विषय

• कदम
• विधि 1 का 3: विदेशी मुद्रा लेनदेन हेजिंग
• विधि 2 का 3: आगे के अनुबंधों की हेजिंग
• विधि 3 का 3: अन्य हेजिंग विकल्प
• टिप्स

हेजिंग एक बीमा पॉलिसी है। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप विदेश में अपना व्यवसाय करते हैं या सिर्फ निवेश के रूप में विदेशी मुद्रा रखते हैं, मुद्रा में उतार-चढ़ाव बहुत जल्द गंभीर नुकसान का कारण बन सकता है। हेजिंग इसके खिलाफ खुद को बीमा करने का एक तरीका है: परिवर्तनीय विदेशी मुद्रा पदों में निवेश करें और एक स्थिति में किसी भी नुकसान को दूसरे में मुनाफे से कवर किया जाएगा।

कदम

विधि 1 का 3: विदेशी मुद्रा लेनदेन हेजिंग

1. 1 मुद्रा स्वैप ऑपरेशन के साथ-साथ मुद्राओं और ब्याज दरों की खरीद और बिक्री। एक मुद्रा विनिमय संचालन में, जिसे मुद्रा स्वैप भी कहा जाता है, दोनों पक्ष समान मात्रा में नकदी (मूलधन) का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं, साथ ही साथ एक विशिष्ट अवधि के लिए ब्याज दर भुगतान। नकद आमतौर पर एक ऋण (एक पार्टी एक बांड जारी करता है) या एक ऋण (एक पार्टी को ऋण प्राप्त करता है) को जन्म देती है। चूंकि एक्सचेंज की जाने वाली मूल राशि आमतौर पर समकक्ष होती है - पार्टी ए विनिमय दरों के आधार पर पार्टी बी के साथ € 750, 0000 के लिए यूएस $ 1,000,000 का आदान-प्रदान करने के लिए एक व्यापार में प्रवेश करती है, ऐसे लेनदेन के लिए ब्याज दर भुगतान आम तौर पर भिन्न होते हैं।
   • यहाँ एक बहुत ही सरल है उदाहरण... विटाली एक इतालवी कंपनी में भागीदार है और डॉलर खरीदकर यूरो के मुकाबले जोखिमों का बीमा करना चाहता है। विटाली अमेरिकी कंपनी ब्रांड यूएसए के साथ मुद्रा विनिमय के लिए सहमत है। 5 वर्षों के लिए, विटाली ने इस राशि के बराबर डॉलर के बदले में एक अमेरिकी कंपनी को 1,000,000 € का भुगतान किया, जो 1,400,000 डॉलर हो गया। इसी तरह विटाली ब्रांड यूएसए के साथ ब्याज दर को बदलने के लिए सहमत है: वह स्वैप की मूल राशि का 6% - € 1,000,000 का भुगतान करेगा, जबकि ब्रांड यूएसए लेनदेन की मूल राशि का 4.5% - $ 1,400,000 का भुगतान करेगा।
2. 2 मुद्रा स्वैप लेनदेन में ब्याज भुगतानों को बदलना मूलधन पर लागू नहीं होता है। स्वैप के लिए दोनों पक्षों द्वारा जिम्मेदार मूल राशि नहीं है वास्तव में बदला हुआ। इसका दोनों पक्षों द्वारा सम्मान किया जाता है। उधार लेने वाला मूलधन वह होता है जिसे फाइनेंसर ब्याज दर स्वैप का काल्पनिक मूलधन कहते हैं, या वह राशि जो सैद्धांतिक रूप से विनिमय योग्य है लेकिन वास्तव में धारित है। फिर आपको मुद्रा स्वैप लेनदेन की मुख्य राशि की आवश्यकता क्यों है? इसका उपयोग ब्याज भुगतान की गणना के लिए किया जाता है, जो किसी भी विदेशी मुद्रा लेनदेन का आधार होता है।
3. 3 भुगतान पर अपनी ब्याज दर की गणना करें। भुगतान पर ब्याज, एक नियम के रूप में, 6 महीने से 1 वर्ष तक भिन्न होता है, इस अवधि के दौरान पार्टियां मुद्रा को खाते में स्थानांतरित करती हैं, जो उन्हें अपनी मुद्रा में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करने की अनुमति देती है। आइए निम्नलिखित उदाहरण पर एक नज़र डालें:
   • विटाली ४.५% की ब्याज दर पर १,४००,००० डॉलर के लिए ६% की ब्याज दर पर ब्रांड यूएसए १,०००,००० € की बिक्री के लिए एक स्वैप लेनदेन समाप्त करने के लिए सहमत हुआ। आइए उस ब्याज दर की गणना करें जिसका हर 6 महीने में आदान-प्रदान किया जाएगा।
   • विटाली द्वारा भुगतान की जाने वाली ब्याज दर की गणना निम्नानुसार की जाएगी: एक दायित्व की काल्पनिक मूलधन राशि एक्स ब्याज दर एक्स दौरा... हर छह महीने में विटाली ब्रांड यूएसए € 30,000 का भुगतान करेगा। (१,०००,००० € x ०.०६ x ०.५ [१८० दिन / ३६० दिन] = ३०,००० €)
   • ब्रांड यूएसए द्वारा भुगतान की जाने वाली ब्याज दर की गणना इस प्रकार की जाती है: $ 1,400,000 x 0.045 x 0.5 = $ 31,500। ब्रांड यूएसए हर छह महीने में विटाली को $ 31,500 का भुगतान करेगा।
4. 4 एक वित्तीय संस्थान के साथ सहयोग करें जो मुद्रा स्वैप लेनदेन में मध्यस्थता कर सकता है। सरलता के लिए, इस उदाहरण में स्वैप में शामिल तीसरा पक्ष, अर्थात् बैंकिंग संस्थान शामिल नहीं है। जब विटाली अपने ब्याज भुगतानों को ब्रांड यूएसए को हस्तांतरित करता है, तो वह बैंक की मदद से ऐसा करता है, पहले बैंक को ब्याज दर भुगतान भेजता है; बदले में, बैंक एक छोटा कमीशन लेता है और बाकी ब्याज दर अमेरिकी कंपनी को भेजता है। वही ब्रांड यूएसए पर लागू होता है; बैंक को संचालन में मध्यस्थ के रूप में भी कार्य करना चाहिए, यह विदेशी मुद्रा लेनदेन से एक छोटा कमीशन लेता है, जो विशेषाधिकारों की गारंटी देता है।
5. 5 यदि आप विदेश से बेहतर ब्याज दरें घर पर प्राप्त करते हैं तो विदेशी मुद्रा विनिमय का उपयोग करें। केवल विदेशी मुद्रा खरीदने के बजाय विदेशी मुद्रा लेनदेन को चुनना बेहतर क्यों है? मुद्रा विनिमय संचालन में दो पक्ष शामिल होते हैं। आइए विटाली और ब्रांड यूएसए को याद करें। इटली में € 1,000,000 के ऋण पर विटाली को अमेरिका में ऋण लेने की तुलना में बेहतर ब्याज दर मिलती है। इसी तरह, ब्रांड यूएसए, जिसे अमेरिका में 1,400,000 डॉलर के ऋण पर इटली में ऋण लेने की तुलना में बेहतर ब्याज दर मिलती है। ब्याज दरों पर भुगतान का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होकर, विदेशी मुद्रा स्वैप लेनदेन दो पक्षों को एक साथ लाता है, जिनमें से प्रत्येक के पास विभिन्न देशों में अधिक अनुकूल उधार समझौते होते हैं, जिसमें विभिन्न मुद्राओं का उपयोग शामिल होता है।

विधि 2 का 3: आगे के अनुबंधों की हेजिंग

1. 1 वायदा अनुबंधों की खरीद। एक वायदा अनुबंध एक वायदा अनुबंध या व्युत्पन्न है। यह भविष्य में एक निश्चित कीमत पर किसी मुद्रा को खरीदने या बेचने का अनुबंध है। उदाहरण के लिए:
   • दवे चिंतित हैं कि डॉलर ब्रिटिश पाउंड के मुकाबले तेजी से गिर सकता है। उन्होंने $ 1,000,000 खरीदे, जो उन्हें 2014 में लगभग £ 600,000 कमा सकते थे। दवे पाउंड के मुकाबले डॉलर की विनिमय दर को लॉक करने के लिए एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करना चाहता है। यही वह करता है।
   • डेव ने विवियन को 6 महीने में £600,000 ब्रिटिश मुद्रा के लिए यूएस मुद्रा के 1,000,000 डॉलर बेचने की पेशकश की। विवियन सौदे के लिए सहमत हैं। यह एक वायदा अनुबंध है।
2. 2 नियत तारीख के खिलाफ फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का मूल्यांकन करें। आइए डेव के साथ अपने उदाहरण पर वापस जाएं, जिन्होंने विवियन को एक वायदा अनुबंध की पेशकश की थी। 6 महीने (सहमति अवधि) के बाद, पाउंड के मुकाबले डॉलर की कीमत के लिए तीन संभावित विकल्प हैं। उनमें से प्रत्येक आगे के अनुबंध को प्रभावित करता है:
   • डॉलर की कीमत वृद्धि हो रही है पाउंड के संबंध में। मान लीजिए कि अब 1 डॉलर में आप 0.6 पाउंड के बजाय 0.75 पाउंड प्राप्त कर सकते हैं। डेव विवियन को वर्तमान विनिमय मूल्य और बातचीत मूल्य के बीच अंतर का भुगतान करता है: ($ 1,000,000 x 0.75) - ($ 1,000,000 x 0.6) = $ 150,000।
   • डॉलर की कीमत फॉल्स पाउंड के संबंध में। हाइपोथेटिक रूप से, मान लीजिए कि 1 डॉलर के लिए अब आप 0.6 के बजाय 0.45 पाउंड प्राप्त कर सकते हैं। विवियन ने छह महीने पहले अपने प्रत्येक मिलियन डॉलर के लिए डेव को £ 0.6 का भुगतान करने पर सहमति व्यक्त की, इसलिए विवियन को डेव को अनुबंध में निर्धारित मूल्य और वर्तमान मूल्य के बीच अंतर का भुगतान करना होगा: ($ 1,000,000 x 0.6) - ($ 1,000,000 x 0.45) = $ 150,000।
   • डॉलर और पाउंड के बीच विनिमय दर बदलना मत... पार्टियों के बीच अनुबंध के लिए कोई विनिमय नहीं है।
3. 3 विदेशी मुद्रा बाजार में गिरावट और उछाल के खिलाफ बचाव के तरीके के रूप में वायदा अनुबंधों का उपयोग करें। किसी भी व्युत्पन्न वित्तीय साधन की तरह, एक वायदा अनुबंध यह सुनिश्चित करने का एक शानदार तरीका है कि यदि आप जिस मुद्रा को धारण करते हैं और महत्वपूर्ण स्थिति रखते हैं, तो आप बड़ी मात्रा में धन नहीं खोते हैं। यहां बताया गया है कि डेव फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके शीर्ष पर कैसे आया:
   • यदि डॉलर मूल्य में बढ़ गया है, तो डेव जीत जाता है, हालांकि उसे अभी भी निर्धारित राशि का भुगतान करना पड़ता है। अगर एक डॉलर की कीमत 0.6 के बजाय 0.75 पाउंड है, तो डेव को विवियन को 150,000 डॉलर का भुगतान करना होगा, लेकिन उनका एक मिलियन डॉलर अब बहुत अधिक पाउंड खरीद सकता है।
   • डॉलर नीचे जाता है, तो डेव नहीं हार जाता है।यह याद रखना चाहिए कि विवियन उसे अनुबंध की शुरुआत में निर्धारित विनिमय दर पर राशि का भुगतान करने का वचन देता है। इस प्रकार, डेव के लिए, स्थिति यह है कि प्रति डॉलर की कीमत नीचे नहीं गई। संविदात्मक भुगतान स्वीकार करने से दवे की आर्थिक स्थिति पहले से ज्यादा खराब नहीं हुई है।

विधि 3 का 3: अन्य हेजिंग विकल्प

1. 1 विदेशी मुद्रा विकल्प खरीदें। विदेशी मुद्रा विकल्प एक विशिष्ट तिथि पर एक विशिष्ट मूल्य निर्धारित करके विदेशी मुद्रा खरीदने या बेचने की क्षमता प्रदान करते हैं। यह हेजिंग विधि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के समान है, सिवाय इसके कि विकल्प के धारक को कोई कार्रवाई करने की आवश्यकता नहीं है।
   • जब संविदात्मक तिथि आती है (अनुबंध की समाप्ति तिथि), तो अनुबंध के पीछे खरीदार सहमत मूल्य (स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है) पर विकल्प का प्रयोग कर सकता है यदि विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव इसे लाभदायक बनाता है। यदि उतार-चढ़ाव (विनिमय दर का उतार-चढ़ाव) विकल्प को इस तरह प्रभावित करता है कि वह अपना मूल्य खो देता है, तो यह कानूनी इकाई या व्यक्ति द्वारा इसके कार्यान्वयन के बिना काम करना बंद कर देता है।
2. 2 सोना खरीदें। मुद्रा की स्थिति को हेज करने के लिए आप सोने या अन्य कीमती धातुओं का उपयोग कर सकते हैं। निवेशकों ने प्राचीन काल से खुद को जोखिमों से बचाने के लिए सोने का उपयोग किया है, कई निवेशक अब आर्थिक कठिनाइयों या आपदाओं के खिलाफ खुद का बीमा करने के लिए अपने प्रतिभूति पोर्टफोलियो में सोना रखते हैं।
3. 3 विदेशी मुद्रा के लिए अपनी राष्ट्रीय मुद्रा की कुछ मात्रा का आदान-प्रदान करें। बचाव का सबसे आसान तरीका विदेशी मुद्रा खरीदना है। उदाहरण के लिए, यदि आप ऐसे देश में रहते हैं जहां यूरो का उपयोग किया जाता है, तो आप यूएस डॉलर, स्विस फ़्रैंक या जापानी येन खरीद सकते हैं। यदि यूरो अन्य मुद्राओं के मुकाबले गिरता है, तो आपको नुकसान नहीं होगा, क्योंकि आपने पहले ही उस मुद्रा को खरीद लिया है जिसकी कीमत बढ़ गई है।
4. 4 स्पॉट अनुबंध खरीदें। स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट मौजूदा विनिमय दर पर विदेशी मुद्रा खरीदने या बेचने का एक समझौता है, जिसे दो दिनों के भीतर पूरा किया जाना चाहिए। स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट मूल रूप से फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स से अलग होते हैं, जहां सभी भौतिक शर्तों पर संपत्ति या सामान स्थानांतरित होने से बहुत पहले सहमति हो जाती है, यदि बिल्कुल भी।

टिप्स

• करेंसी की हेजिंग एक मुश्किल प्रक्रिया हो सकती है और अगर आप अंतरराष्ट्रीय वित्त में पारंगत नहीं हैं तो बड़ी रकम जल्दी गंवाने की संभावना है। यदि आप अपने कार्यों के बारे में शत-प्रतिशत सुनिश्चित नहीं हैं, तो अंतर्राष्ट्रीय वित्त के विशेषज्ञ से परामर्श लें।